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1、能源中心NR2106合约上市；
2、SC2007合约的个人持仓调整为0手。
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提问
期权交易中，隐含波动率指标怎么理解？如何计算？
首先，在期权交易中，隐含波动率概念是建立在一个被市场普遍接受的期权定价模型上的（该定价模型根据期权行权方式及标的属性不同而有所不同），离开具体的定价模型谈隐含波动率意义不大。目前国内各期货交易所上市期权采用的标准定价模型如下：
其次，在明确各期权品种基准定价模型基础上，通俗讲：隐含波动率是用来表征当前价格水平在基于基准模型视角来看，体现出来的标的价格波动水平。和历史价格波动率计算方式相比，它不依赖于过多的历史价格状态，具有较强的实时性，能更及时地捕捉和表达市场实时波动状态；且能更充分地体现市场参与者对未来价格波动的预期。
如下是目前国内期权市场（日间）隐含波动率计算的典型算法：
01
若某月份期权合约有成交，先以当日成交价格按照成交量的加权平均价推导每一个有成交合约的隐含波动率（标的期货价格采用当日期货结算价），再将有成交合约的隐含波动率按照相应合约成交量加权平均，算出该月份期权合约的隐含波动率。
02
若某月份期权合约无成交，则该月份期权合约隐含波动率按照下列方法确定：
（1）若相邻两个月份期权合约均有成交，则取前一月份合约的隐含波动率；
（2）若只有一个相邻月份期权合约有成交，则取该有成交相邻月份合约的隐含波动率；
（3）若相邻两个月份期权合约均无成交，则依次从次相邻月份期权合约中按照上述方法选取隐含波动率；
（4）若上述条件均不满足，则取该月份期权合约前一交易日的隐含波动率。
最后，至于该波动率指标能不能从本质上体现或表达标的价格波动程度，还取决于数学上期权定价理论及模型的进一步完善和发展。
01
交易风险提示
尊敬的客户，您在持仓过程中，应当随时关注自己的持仓、保证金和权益变化情况，并妥善处理自己的交易持仓。客户参与连续交易的，应当关注并合理控制连续交易时段的交易风险。
02
最后交易日提示商品期货：根据上期所对进入交割月合约的持仓规则，上期所2006合约的自然人账户持仓须在6月10日前全部平仓，上期所法人客户最后交易日为6月15日，大商所和郑商所法人客户的整数倍基数如下所示：焦炭为10手的整数倍，焦煤、铁矿石及黄大豆二号为100手的整数倍；棉花为8手的整数倍，棉纱为4手整数倍，动力煤ZC为200手的整数倍，粳稻为50手的整数倍，苹果为2手的整数倍。如您在最后期限前五个交易日持仓仍未按规则平仓或调整，我司有权按照经纪合同约定进行强行平仓。
股指期货：根据中金所交易规则及相关细则规定，股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延，即IF2006、IH2006、IC2006合约的最后交易日为2020年6月19日，最后交易日涨跌停板为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），交割手续费标准为交割金额的万分之二。
- END -
来源：国泰君安期货营运中心
主编：晶晶
编辑：田田
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